📚 시장 개념
마법공식 (Magic Formula)
조엘 그린블랫의 '좋은 회사를 싼 가격에' 정량 전략. ROC + Earnings Yield.
마법공식(Magic Formula)은 조엘 그린블랫이 2005년 저서 'The Little Book That Beats the Market'에서 제안한 정량 가치투자 전략입니다.
두 가지 지표로 종목을 순위화합니다: ① ROC(Return on Capital, 투하자본수익률) — '얼마나 좋은 회사인가', ② Earnings Yield(EBIT / EV) — '얼마나 싸게 사는가'.
두 순위를 더한 합산 순위가 가장 낮은 종목들을 매수해 1년 보유 후 리밸런싱하는 단순한 규칙이며, 그린블랫이 발표한 미국 시장 백테스트에서 장기 시장 초과 수익을 보였다고 알려져 있습니다.
단, 단일 연도 성과는 변동이 크고, 일부 종목은 회계 함정·산업 침체 등 정성 요인으로 위험이 있을 수 있어 분산·정성 검토가 권장됩니다.